巴西农业部数据显示，随着开榨进度加快，截止至6月底，巴西国内食糖库存达到664.2万吨，同比减少11.2%(上期报告同比减少15.8%)，较五年平均高出11.6%。受巴西食糖产量高于预期的影响，宏观方面美元走强、原油大跌，原糖高位回落。ICE糖10月合约在跌破17美分/磅之后再次得到支撑并强势反弹，因南巴西地区再次出现霜冻预警，产量仍然具有不确定性，整体来看巴西目前依然处于天气市炒作阶段，短期横盘高位运行概率较大。

　　国内方面，海关总署数据显示，6月我国进口食糖42万吨，同比增加2.4%，20/21榨季累计进口453.3万吨，同比增加230万吨。工业库存仍然显著高于历史均值，在国内基本面无明显变化前，郑糖跟随外盘意愿较强。策略方面，消费旺季预期乐观，远月升水持续，郑糖短期陷入震荡调整行情，短线建议波段操作为主。